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增长65.5%

在2021年上半年，时代邻里实现营收11.62亿元，同比增长65.5%；归母净利润同比增长81.8%至1.53亿元；毛利较去年同期增长76%至3.5亿元。

业绩预警20天后，时代邻里将上半年经营情况的更多细节展示了出来。

8月12日，时代邻里在线上召开了2021年中期业绩会，公司董事会主席白锡洪、执行董事兼行政总裁王萌、首席财务官郭柏成及财务管理中心总经理周锐均在业绩会上现身。

由于此前业绩预告的剧透，外界对时代邻里上半年的经营状况并不意外。在行业整合加速的背景下，如何在风浪中前行是这场业绩会的重点。

“规模盲目增长和有质量增长相比，我选择后者。”言语之中，白锡洪透露了公司的长期发展路线。这一战略方针下，时代邻里对收并购的态度更加审慎，自主拓展将成为公司扩大规模的主要方式。

审慎收并购

对于今年上半年的成绩，时代邻里无疑是满意的。

截至6月末，该公司实现营收11.62亿元，同比增长65.5%；归母净利润同比增长81.8%至1.53亿元；毛利较去年同期增长76%至3.5亿元。

业绩的提升得益于公司规模的增长。上半年，时代邻里共拥有物业管理合约项目968个，总合约建筑面积约1.24亿平方米，同比增长65.3%；同期在管项目数量为814个，总在管建筑面积约为0.98亿平方米，同比增幅达102.57%。

第三方物业开发商为时代邻里贡献了不少在管面积。截至6月末，公司来自第三方物业开发商的在管面积为0.75亿平方米，较去年同期的0.29亿元平方米增长162.71%，在时代邻里总在管面积中的占比也由2020年上半年的59.4%上升至77%。

这一变动也使得公司管理外拓物业所产生的收入由2020年上半年的1.98亿元增加至2021年上半年的4.6亿元。“有关增长主要来自于我们的战略性收购以及与第三方的业务合作”。时代邻里如是说道。

外拓动作下，该公司对大湾区的依赖也在逐渐减弱。截至2021年6月末，时代邻里位于大湾区的在管建筑面积为0.48亿平方米，其他地区(华东、华北、华中等)的在管建筑面积约0.5亿平方米，二者在总在管面积中的比例基本持平。

今年上半年，时代邻里进一步收购了成都合达31%股权，持股比例增至80%。成都合达的并表为时代邻里带来了80万平方米的新增业务，另外还锁定了284万平方米的合约量。郭柏成在会上提及，“成都合达是4月份开始并表的，它的贡献在下半年会全面反映出来。”

对于下半年的收购计划，王萌在会上透露，时代邻里目前暂时没有明确的收并购指引，公司将会结合自身估值及市场行情审慎操作。今后，公司将继续以自主拓展为主、收并购为辅的策略调整规模增长结构。

谈及规模增速不及同行时，白锡洪直言，每个企业对于自身的安排不同，时代邻里仍在按照年初制定的规划推动规模拓展。目前，该公司在物管企业中的规模仍属于中游水平，但白锡洪似乎并不焦虑，其称“在追求规模的时候，我们更希望能够有质量地发展，下半年规模将持续增长”。

毛利率持平

除了对规模竞速的“佛系”心态外，时代邻里盈利水平的变动也颇为平静。

上半年，公司毛利率水平为30.1%，同比上升了1.7个百分点，但若与2020年末的30.2%相比却无甚变化。

这一情况与公司的产品结构变化脱不开干系。

郭柏成指出，2020年期间，时代邻里高毛利率的公共资源管理类业务占比较大，如公共空间租赁及停车位管理业务。2021年上半年，这部分业务在社区增值服务收入中的占比由2020年同期的52.8%降至24.4%，“社区增值服务业务中另外1.3个亿的收入都是生活服务产出的”。

高毛利率产品权重的下降拉低了社区增值服务的毛利率水平，该指标由2020年上半年的52.1%降至44%。但得益于生活服务业务收入的翻倍增长，上半年时代邻里来自社区增值服务的收入较2020年同期增长249.4%至1.78亿元。

对于这一增长势头是否可以持续，郭柏成表示，“下半年随着我们各项业务排开，社区增值服务的增长空间依然很大。”

非业主增值服务的发展态势则与社区增值服务相反。报告期内，该业务的毛利率同比增长1.7个百分点至30.1%，收入却由2020年上半年的1.85亿元降至1.7亿元。