撰文 / 田晏林 李逗

编辑 / 董雨晴

潘石屹“梦断”

潘石屹出清资产的姿势，不如他想得那么潇洒。

9月10日，

一纸公告了“

终止对公司收购要约”的消息。就在3个月之前，潘石屹还在为以236亿港元(约合人民币195亿元)向黑石出售资产暗自高兴，即使这个交易价格已经比去年打了75折。那一天，老潘在微博上特意转发了黑石将收购的消息，一改以前岁月静好的画风。

老潘的“买卖”，终究还是凉了。从2019年计划出售核心资产，到2020年与黑石集团私有化谈判，再到此前的要约收购，他为这场交易精心准备了3年，但短短3个月，交易走势陡然反转。国门这道关，老潘没能跃过去。

交易失败的原因，公告中只用了“目前满足收购要约的先决条件进展不足”这一说辞。但转变的发生早已有迹可循。8月6日晚，SOHO中国发布公告称，与黑石集团的236亿港元交易，被市场监管总局正式立案审查。

不少业内人士认为，这次监管与张欣巧用可变利益实体（VIE）对SOHO中国进行实际控制有关。华兴证券首席经济学家兼首席策略分析师曾撰文分析称，目前法规未明确VIE结构的合法性，并且VIE结构被普遍采用，为法律禁止或限制行业内经营的国内企业提供了融资便利。当下监管环境加强也会令涉及VIE架构的企业面临更多压力。

与黑石的交易凉了，但围绕在潘石屹身边的指责却没有停下来。这可能是老潘人生中最失意的一次，但却不是唯一一次的受挫。真正了解SOHO中国的人会发现，潘石屹的心态转折，与一场曾经持续了3年之久的上海地王争夺战脱不了关系。

2010年时，上海外滩8-1地块开拍，一举成为上海有史以来最昂贵的出让地皮。当时，为了争夺这个地块，