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2025年11月14日，华润三九披露接待调研公告，公司于10月29日至11月14日接待睿远基金、太平资产、华泰保险、人保资产、中信建投、东吴证券等24家机构调研。

华润三九（000999）最新股价为29.77元，较前一交易日收盘价下跌0.29元，跌幅为0.96%，总市值495.44亿元。从行业市盈率来看，华润三九所处的中药行业滚动市盈率平均32.85倍，行业中值30.75倍，华润三九17.94倍排名第8位。

调研情况显示，华润三九就零售行业发展、"十五五"战略规划、呼吸品类库存等多个方面接受了投资者调研。公司认为零售行业将围绕消费者为中心发展，回归品牌和学术两个领域，长期仍有持续增长趋势，增长动力来自行业创新。零售市场呈现分层分级特征，线上因效率更高会持续发展，老龄化趋势将推动银发健康需求增长。

关于"十五五"战略规划，公司目前处于规划期，华润三九、天士力、昆药集团三大上市公司正在推动战略规划工作。"十四五"期间公司已完成营收翻番目标，从2020年的136亿元增长到2024年的276亿元，归母净利润从期初约15亿元增长至2024年约33亿元。公司"十五五"战略框架为"一体两翼"，华润三九以CHC为核心业务，天士力以处方药为核心业务，昆药集团以三七产品和精品国药为核心业务，三大上市公司将聚焦消费健康、医疗健康和银发健康三大核心业务。

在经营情况方面，公司呼吸品类渠道库存目前处于正常水平，已做好四季度传统旺季的备货准备。外延并购将围绕消费健康、医疗健康、银发健康三大领域持续关注标的，创新品种引进聚焦"3+N"核心领域。展望2025年，公司预计营业收入将超越行业平均增速，努力实现双位数增长，利润端保持稳健，同时将根据科改要求争取适时推出第二期股权激励计划。

天眼查资料显示，华润三九医药股份有限公司成立于 1999年04月21日，是一家以从事医药制造业为主的企业。截至2025年10月20日，华润三九股东户数102585户，较上次增加2132户，户均持股市值48.30万元，户均持股数量1.62万股。

参与此次调研的睿远基金是一家以价值投资、研究驱动和长期投资风格为主的长期价值投资机构，聚焦于权益投资和固定收益投资领域。截至目前，管理基金数量5只，其中睿远成长价值混合A最新单位净值为1.8649，近一年增长51.58%。

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