近期海外流动性预期小幅收紧，随着监管部门拟定房企白名单，明确要求“三个不低于”等政策推动地产托底预期升温，海内外利率共振上行，上周A股整体有所调整。市场风格方面，表现为消费>金融>周期>成长。

近日，由央行、金融监管总局、证监会联合召开的金融机构座谈会和由金融部门、行业主管部门联合召开的代表性房地产企业座谈会，都传递了增强对房地产企业合理融资需求支持的重要信号——对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷；继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资；支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。金鹰基金权益研究部基金经理助理赵雅薇认为，在政策的支持下，不同所有制的房地产企业或均有望化解短期流动性风险，改善长期经营管理问题，最终实现房地产行业及产业链的良性循环。在这一过程中，尚未公开违约的民营地产公司或将迎来困境反转的投资机会，而稳健经营的优质地产公司的长期投资价值也将显现。

核心一线城市购房政策持续优化。上周深圳连出两条与地产相关的优化政策：一是调整享受优惠政策的普通住房认定标准；二是将原本普通住房70%、非普通住房80%的最低首付款比例统一调降至40%。这两项由需求端入手的政策或将对稳定购房人预期、有效降低购房税费起到显著的积极作用。同时，深圳作为核心一线城市，其政策优化方向对其他城市的预期企稳也起到了风向标作用。市场预期稳定是地产销售企稳的开始。随着刚需和改善型需求的逐步释放，房地产企业或将获得解决长期经营管理问题和探索发展新模式的有利环境。

“三大工程”建设值得期待。上周广州发布了《广州市城中村改造条例(草案修改稿·征求意见稿)》，引发市场广泛关注，其中关于资金来源、拆建比例和启动改造流程等市场关心的问题均有明确说明。例如，具体资金来源包括：国家有关城中村改造项目的专项补助、政府专项债券等地方政府财政资金、城中村改造专项借款、专项贷款、企业债券、基金等社会资金和其他符合规定的资金。今年广州在城中村改造方面动作频频，包括审议通过城改纲领性文件、发布城市更新专项规划、探索并明确统筹做地模式、启动4大重点片区试点、明确7家市级统筹做地主体、两个专项规划审议通过等。高频的政策举措使广州成为本次城中村改造的标杆城市，其征求稿的公布或预示着全国“三大工程”工作推进的加速，明年的地产投资和销售或有望获得拉动。

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