牛年的最后一个交易日，
谢治宇接棒董承非，升任兴全副总经理。
华安的崔莹一口气卸任了5只基金，转身离开。
卸任后，这5只基金将分别由万建军、胡宜斌、孔涛、王斌、蒋璆管理。
这5位基金经理是什么风格？
基民是留，还是走呢？
懒猫今天就来挖一挖。

01

万建军

华安逆向策略是崔莹的代表基金，规模也最大，有78.86亿元（A、C份额合并）。
2015年6月牛市顶点，崔莹开始管理，截至卸任，一共管理6年7个月，创造了181.34%的收益，年化16.92%。
崔莹是成长风格基金经理，拿的也主要是科技（浪潮信息（云计算）、振华科技（电子元器件））、新能源（宁德时代（锂电池）、晶盛机电（光伏设备）、德赛电池（锂电池封装））等成长股。
投资上，崔莹认同索罗斯的行为金融学，
他认为，市场价格是由基本面和参与者情绪共同决定的，有时候情绪的影响远远超过基本面。投资要尊重市场反馈，有时候看对了基本面，如果不尊重市场反馈也会出局。
所以，他注重基本面研究，找成长股，也会在意市场情绪，做一定的市场交易，换手率平均在400%左右，平均持股周期3个月。
万建军也是一位成长风格基金经理，同时也是华安基金投资研究部联席总监。
浙江大学硕士毕业后，他去华为工作了2年，
然后又去了申银万国证券研究所，从事制造业研究，一路做到制造业主管，还多次拿到新财富最佳分析师。
2018年3月，万建军开始独自管理“华安研究精选”，管理近4年，收益183.34%，年化30.79%。
投资上，万建军喜欢从行业景气度出发，遵循“四好”原则——“好行业、好阶段、好公司、好价格”，买的多是赛道龙头。
隆基股份（光伏）、宁德时代（锂电池）、盐湖股份（锂矿）、阳光电源（光伏）、天合光能（光伏）等属于新能源股，
贵州茅台和泸州老窖，属于白酒股。
崔莹虽然也买了一些赛道股，宁德时代（锂电池）、晶盛机电（光伏设备）、德赛电池（锂电池封装），但赛道属性没有万建军那么明显。
另外，持仓上，万建军的仓位更集中，前十大重仓股是58.27%，比崔莹高了将近30个百分点。

02

胡宜斌

胡宜斌也是一位成长风格基金经理。
严格来说，崔莹还算他的师父，
华安媒体互联网是他管的第一只基金，上任之初，跟崔莹共管了将近1年。
不过，成长之外，胡宜斌也偏谨慎，
看重安全边际，从企业盈利出发，左侧交易，去布局一些别人没看到的机会。
2021年一季度，就开始重仓首旅酒店（酒店）、中青旅（旅游），
二季度，重仓中国电影（影视），
三季度，重仓宋城演艺（乐园），
四季度，重仓锦江酒店（酒店）、光线传媒（影视）。
这些都是疫情受损股，胡宜斌重仓了后，一直拿到现在。
截至4季度，前十大重仓股中有6只都是疫情受损股。
反观“华安沪港深外延增长”，拿的主要是新能源、科技股、新材料、军工。
胡宜斌接手后，“华安沪港深外延增长”大概率会买不少疫情受损股。

03

孔涛

孔涛接手的是“华安幸福生活”，
这是他管的第一只基金，只管了1年多，而且是和崔莹共管。
分析两只基金的持仓，
除了宁德时代，两只基金十大重仓股没有一只是重合的，有理由怀疑这只基金已经是以孔涛为主要管理人了。
从业经历上，
孔涛也是制造业研究员出身，
2017年12月加入华安基金前，在国海富兰克林和汇添富做行业研究员，
加入华安基金后，又做了3年行业研究员，研究机械与机车方向。
直到2021年1月开始管理基金，和崔莹共管华安幸福生活。

04

王斌

王斌，懒猫以前介绍过，（文章传送门在这里）
“非典型消费基金经理”，
“消费+制造”背景，
偏交易，换手率比刘畅畅还高。
买消费，但不是重仓白酒、酱油、医药的那种消费基金经理。
他认为，消费品能分为生产端、渠道端、消费端三个环节。
不少消费股（比如茅台、海天味业等）都是在消费端构建了竞争壁垒，
但也有不少公司，在生产端和渠道端构建了竞争壁垒，他是消费+制造背景出身，更善于把握生产端有壁垒的公司。
持仓上，
王斌买了消费，贵州茅台（白酒）、金禾实业（代糖）、泸州老窖（白酒）、锦江酒店（酒店）、中国国航（航空），
也买了医药，浙江医药（医药批发零售）、普洛药业（原料药、CXO），
还买了两只公用事业股，华能国际（发电）、申能股份（天然气），
以及一只科技股，浪潮信息（云计算）。
十大重仓股中，有两只和崔莹是一样的，浪潮信息、普洛药业。
不管是投资理念，还是持仓，王斌和崔莹都不在一个频道上，
接手后，“华安汇嘉精选”的持仓估计也要换不少。

05

蒋璆

蒋璆比崔莹还要早2天做基金经理。
2015年6月16日，蒋璆开始管理基金。6月18日，崔莹才开始管理基金。
虽然名气没有崔莹大，但蒋璆的业绩非常好，管理时间较长的几只产品收益都是同类前3%。
华安动态灵活配置，管理将近7年，任内收益207.86%，同类前1%；
华安制造先锋，管理3年多，任内收益284.16%，同类排名前2%；
华安创业板两年定开，管理1年半，任内收益63.29%，同类排名前2%；
华安成长先锋，管理339天，任内收益25.93%，同类排名前3%。
在接受大V点拾投资采访时，蒋璆这么总结他的投资理念，“价值型成长、自上而下、自下而上”。
“首先，价值型成长代表，我的选股标准偏好具有成长性的公司，但是用价值思路做组合管理，并且投资体系中会带有一部分逆向思维，和左侧交易的特点。”
“其次，自上而下代表，我做投资的时候会结合经济环境以及政策导向，精选高景气的行业赛道和产业方向。在高景气赛道做投资，通常能找到具有戴维斯双击属性的牛股。而且，有政策鼓励的领域，通常估值的空间以及行业天花板都会比较高。”
“最后，自下而上代表，我在做个股选择的时候，会做独立判断，不是买赛道。我去上市公司调研的频率没有那么高，更喜欢看公告。我觉得A股市场这几年信息披露的及时性、完整性都有很大改善。我买的公司也不是人云亦云的龙头，而是自己做过独立研究和判断的。”
总结下就是，
自上而下和自下而上相结合，偏好成长企业，但不会人云亦云的买赛道。看好的机会，也会左侧买入，提前布局。
持仓上，
蒋璆的持仓比较分散，十大重仓股集中度只有36.24%。
仓位主要集中在新能源、军工上。
赣锋锂业（锂矿）、融捷股份（锂矿）、盐湖股份（锂矿）、杭可科技（锂电池相关），这几个都是新能源股票。
三角防务（军工产品）、航发动力（航空发动机），属于军工股。
做下总结，
一千个人有一千个哈姆雷特，
每个基金经理都有自己对投资的理解，和持仓风格。
完全一样是不可能的，即使是双胞胎也会有不同。
分析崔莹卸任的5只基金，
孔涛接手的“华安幸福生活”大概率能延续之前的风格，
万建军接手的“华安逆向策略A”可能会有一定的改变，
胡宜斌接手的“华安沪港深外延增长”也可能买不少疫情受损股，
王斌和蒋璆更可能按照自己的风格改造基金。
风格虽然有变，但所幸这几位也不是泛泛之辈，如果认同他们，不妨继续持有，如果不认同，那就赎回。
本文作者：懒猫，来源：懒猫的丰收日，原文标题：《传言成真，又一位实力派离任了……》
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