近期，中央汇金入市、增发万亿国债等措施提振市场信心，中美高层在华盛顿会面释放中美紧张关系缓和信号，上周五北上资金大幅流入，共同带动A股见底回升，主要宽基指数在上周实现全面上涨；市场风格方面表现为：消费>周期>成长>金融。

上周医药指数（中信）上涨4.49%，金鹰基金权益研究部基金经理欧阳娟表示，宏观方面来看，中美关系得到缓和；行业方面，三季度基本接近尾声，市场前期担忧医疗整治对企业业绩的影响陆续出清，且部分龙头企业依旧强劲、超出市场预期，这有利于提振市场信心；综上两方面，医药板块乐观情绪蔓延。从医药内部看，创新药、CXO涨幅居前，进一步带动生命科学上游、医疗设备与器械、中药等上行。

金鹰基金欧阳娟分析表示，短期看，医药企业Q3业绩低谷已过，医药板块情绪在继续修复中，乐观情绪占据主导位置，且十年估值分位数处于历史较低水平。中长期看，未来随着保药监政策支持医药企业，本土创新药产业持续发展，国内创新型医疗器械或持续提高渗透率；同时，随着中国生物医药水平提升，或将从本土创新走向全球创新。

投资策略方面，金鹰基金欧阳娟表示，短期看，自医疗整治工作开始，市场担忧医药工业短期经营受到扰动。三季报披露，大部分企业经营层面波动的最大阶段已经过去，进入10月，院端诊疗行为和临床活动更加合规化，医药工业端经营稳步恢复，短期叠加中美关系缓和，多层利好带动板块持续上行。中长期看，医药板块的刚性需求持续兑现：1）中国开始进入第一波婴儿潮退休的阶段，老龄化提速，医疗需求边际加大；2）多种肿瘤、自免等慢性病在内的临床需求、以及肥胖等亚健康病症的预防需求，并未得到有效满足；3）国内政策持续支持自主创新，本土供给端持续在国内外验证其竞争力。

在医药板块的后续投资方向上，金鹰基金欧阳娟表示，将关注：①创新药及其产业链（CXO和生命科学上游），特别是未来有望实现国际化突破的创新药产品以及模式，未来不断满足患者治疗需求；②行业渗透率低、增速迅速，且国产化率低的创新医疗器械，部分优质器械或有望走向国际化；③国内自主可控，行业进入壁垒高，国际化能力强的医疗设备；④长期稳健成长的优质中药以及消费类资产等。

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