1、分析师态度

本周策略分析师观点都较为积极。大级别行情、新一轮攻势、底部区域等策略关键词可见一斑。

2、月度级别行情右侧买点

中信策略指出，四大扰动落地将带来月度级别行情右侧买点。

(资料图)

首先，四个不确定因素将在下周陆续落地，政策预期扰动在重大会议后将彻底消除，推迟公布的经济数据预计将在下周发布，经济见底预期进一步明确，三季报月底集中披露后投资者对报表风险的担忧也将落地，美联储加息恐慌顶点已过，人民币快速单向波动阶段已经过去。

其次，A股市场三个改善迹象已经出现，成交热度逐渐提升，活跃私募仓位已降至4月底以来最低水平，资金情绪已经有所好转，对行业机会的关注度开始高过总量扰动，资本市场在近期也迎来密集的政策催化。

最后，在配置上，此轮持续数月的修复行情可以分为两个阶段，当前至11月，侧重政策上有催化、估值上有弹性的品种，11月以后则围绕明年有估值切换空间和业绩确定性强的品种展开。

招商策略指出，当前A股有点像站在了2012年10~11月之间，参考2012年经验，A股可能正在酝酿新一轮上行攻势，目前尽管波动较大，但正好是低位建仓机遇。

类似2012年，2022年也是召开重要会议年份，且今年的宏观经济环境、流动性、居民储蓄、估值溢价等方方面面都与2012年有着相似之处。目前国内融资结构正逐渐改善，基建投资大幅回升、制造业投资反弹，驱动国内经济复苏。而一旦宏观经济情况好转，风险偏好提升，高增的居民存款可能转化为投资，触发“储蓄溢出效应”，增加对股票和基金的投资。且待美国通胀压力得到显著缓解，美债收益率加速回落将更有利于A股表现。综合评估，当前A股有点像站在了2012年10~11月之间。

信达策略也指出，近期的市场反弹，级别比较高，不是单纯的熊市反弹，有可能是牛市起点的第一波上涨，按照2019年Q1和2016年Q2的经验，后续风格大概率会扩散甚至转移，从而推动指数进一步快速抬升。

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